Sunday, April 4, 2010

希腊债务危机惹祸事件

    去年10月初,希腊政府突然宣布,2009年政府财政赤字和公共债务占国内生产总值的比例预计将分别达到12.7%和113%远超欧盟《稳定与增长公约》规定的3%和60%的上限。

    鉴于希腊政府财政状况显著恶化,全球三大信用评级机构惠誉标准普尔和穆迪相继调低希腊主权信用评级,希腊债务危机正式拉开序幕


    随着主权信用评级被降低,希腊政府的借贷成本大幅提高。从目前的情况看,希腊政府必须在2010年紧急筹措540亿欧元资金,否则将面临破产“威胁”

    除希腊外,目前处于欧洲债务负担重灾区的葡萄牙、爱尔兰和西班牙等国的财政状况也引起投资者关注,意大利、比利时等国的主权信用也受到投资者广泛猜疑。

    受此影响,从今年1月下旬开始,全球主要金融市场再度出现动荡,其中纽约股市道琼斯30种工业股票平均价格指数近来一度跌破万点大关。许多分析人士担心欧洲债务危机愈演愈烈不仅将影响欧元区经济,甚至会对世界经济复苏前景造成冲击。

    今年2月8日出版的美国《福布斯》杂志推出题为“全球债务炸弹”的封面文章,全面探讨全球债务持续膨胀问题。文章认为,造成债务危机的主要原因是,希腊等国一方面政府财政入不敷出,另一方面又不得不在金融危机中扩大开支以刺激经济增长。

    实际上,欧洲债务危机爆发还有更深层次的原因。首先,一些欧元区国家财政纪律执行不严特别是在金融危机蔓延时放松财政监控,导致债务飞速增加。

    其次,从根本上讲,希腊等欧元区国家经济存在结构性弊端竞争力下降政府财政入不敷出深陷债务泥淖是迟早的事情。

    从市场角度看,投资者的非理性投机炒作也是助推欧洲债务危机不断升级的重要原因。虽然从目前情况看,希腊政府最终破产的几率微乎其微,但投资者仍借机炒作,不断抬高希腊政府的融资成本


    国际评级机构标准普尔宣布,将希腊的长期主权信贷评级下调一档,从“A-”降为“BBB+”。标普同时警告说,如果希腊政府无法在短期内改善财政状况,有可能进一步降低希腊的主权信用评级。

    这已是希腊一周内第二次遭受信贷评级下调的打击。本月8日,另一家评级机构——惠誉国际信用评级有限公司刚刚将希腊主权信用评级由“A-”降至 “BBB+”,并引发了希腊股市大跌和国际市场避险情绪大幅升温。另一评级机构穆迪也已将希腊列入观察名单,并有可能调降其信贷评级。

    希腊的财政问题由来已久,目前该国的财政赤字占GDP的比重已高达12%,远远超过欧元区设定的3%上限;希腊公共债务余额占GDP的比重则高达110%。

   就像之前迪拜出事一样,这次希腊的危机又让一些人惊呼:希腊可能成为“下一个雷曼”。尽管现在还很难对这样的预言做出评判,但有一点却日益成为各界共识,即希腊等个案背后折射出的主权债务风险,特别是在这轮危机中大举借债的发达经济体。
  
   今天早晨在法国和德国官员提到希腊的经济救援无论是何种形式的,都将最终需要IMF的援助这一情况后,欧元下跌了大约1%,对美元跌至10月低点。

    希腊债务危机的发展时刻影响着欧元的走势,欧盟领导人峰会仍然未能给欧元带来曙光。德国总理默克尔警告市场不要对欧盟峰会抱有“错误预期”。分析人士指出,欧盟各国在援助希腊的问题上一再拖延,即使出台援助方案也必须要等到希腊面临违约时才实施,这使得市场担忧情绪难以消散,欧元进一步下跌的可能性不断加大

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